严重影响注册TA：巴萨已开始尝到杠杆苦果每年少4000万欧

7月22日报道 The Athletic在谈到拉什福德注册问题时提到，巴萨已经开始尝到“杠杆”苦果，严重影响球员注册。TA表示，巴萨已开始承受过去几年杠杆操作的苦果。最显著的是，西甲转播

7月22日报道 The Athletic在谈到拉什福德注册问题时提到，巴萨已经开始尝到“杠杆”苦果，严重影响球员注册。

TA表示，巴萨已开始承受过去几年杠杆操作的苦果。最显著的是，西甲转播收入的25%（约4000万欧元/赛季）将持续支付给美国基金Sixth Street直至2047年。

“巴萨工作室/巴萨媒体/巴萨视听”项目引发的连锁问题仍在发酵：前审计机构Grant Thornton认定该项目导致俱乐部上年财报出现1.41亿欧元亏损，西甲随后调降了巴萨2024-25赛季的工资预算上限。

现审计机构Crowe是否会要求对巴萨视听项目进行进一步会计价值减值，从而对下赛季工资预算造成冲击，目前仍是未知数。

巴萨仍保留着通过“个人座位许可证”的模式出售新球场贵宾席未来收益的选项。与其他杠杆类似，该方案虽能即时筹集资金注册新援，但会严重透支俱乐部未来数十年的收入潜力。

俱乐部同时在积极拓展商业收入，路透社报道称，巴萨已与刚果民主共和国政府达成训练服赞助协议，未来四个赛季每年可获1000万至1150万欧元收入。

TA表示，有建议称特尔施特根可通过手术解决长期背伤，这将使巴萨在25-26赛季上半程能使用其80%的薪资空间注册另一名球员。去年8月有过先例：克里斯滕森在西甲揭幕战受伤后，巴萨利用此条款注册了奥尔莫，直至十二月。

但该规则的负面效应同样在于透支未来。例如，克里斯滕森上赛季的大部分薪资被计入了25-26赛季预算，意味着现在可用于注册新球员的空间进一步缩减。

TA表示，过往经验表明，此类事件往往拖到最后一刻才见分晓。新赛季西甲开赛时，巴萨将于当地时间8月16日客战马洛卡，部分球员可能仍未完成注册，俱乐部将在9月1日转会窗关闭前与时间赛跑，寻求解决方案。

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